Nomi Prins, War of the (Financial) Worlds, Or Let the Markets Go Wild While the People Go Down
Tomdispatch, An Invasion From Mars, 10 de Janeiro de 2021
Selecção, montagem e tradução de Júlio Marques Mota
Os números de vítimas parecem ser os de alguma guerra particularmente brutal, possivelmente a Guerra Civil Americana, ou como alguns médicos têm dito, a “Terceira Guerra Mundial”: mais de 360.000 americanos mortos, com previsões de se atingir mais de 500.000 de nós pelo final de fevereiro. Quanto aos pobres, despejados, desempregados, principalmente pessoas de cor, a dor é quase impossível de imaginar. No entanto, se em certo sentido este país parece uma paisagem de guerra num um planeta pandêmico, uma espécie de inferno permanente na terra, então, na verdade, é porque também há um paraíso.
.Sim, os números são realmente terríveis se olharmos para os desempregados, os sem-abrigo, os famintos. Mas, por falar em céu, os números são espetaculares se olharmos para os mais de um milhão de milhões de dólares que os mais de 650 bilionários da América adicionaram à sua riqueza durante a pandemia ou os recordes surpreendentes que o mercado de ações estabeleceu no final do ano. Valores tão altos que na véspera de Ano Novo estávamos numa verdadeira quadra altamente festiva para os verdadeiramente ricos.
Afinal, por mais que os seus trabalhadores na empresa Amazon possam estar a sofrer, Jeff Bezos, o homem mais rico da Terra com mais de US $ 182 mil milhões e ainda a crescer – não, espere, Elon Musk acabou de passar por Bill Gates e Bezos para ficar em primeiro lugar nessa lista com US $ 185 mil milhões – está verdadeiramente no céu. Musk já pode, de facto, estar a ir para Marte, disparado para lá somente com os seus ganhos no ano passado.
E por falar em Marte (e no céu, no inferno, na guerra e em todo o resto), a espantosa autora Nomi Prins autora de Collusion: How Central Bankers Rigged the World, está de novo connosco no início de 2021, considerando apenas o que aquele planeta e a Terra têm em comum neste nosso momento pandémico. Tom
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Guerra dos Mundos (Financeiros)
Ora, deixem os mercados serem selvagens enquanto o povo se afunda
POR NOMI PRINS
Por vezes, as coisas só fazem sentido quando vistas através de uma lente de aumentar. Acontece que estou a pensar na realidade, a própria realidade americana e global que se repete claramente à medida que 2021 começa.
Sabemos, claro, que estamos a viver uma pandemia única num século; que milhões de pessoas perderam os seus empregos, parte dos quais nunca mais voltarão a existir; que os mais pobres de entre nós, que são os que pior conseguem resistir a dificuldades económicas agudas, foram os mais duramente atingidos; e que a economia global tem estado de joelhos, graças a uma bateria de confinamentos, paralisações, restrições de vários tipos, e preocupações relacionadas com a saúde. Mais preocupante do que tudo isto: mais de 360.000 americanos (e a contagem continua) já perderam as suas vidas em resultado do Covid-19, e, de acordo com os especialistas em saúde pública, muitas mais seguirão.
No entanto, é como se em alguma galáxia distante, longínqua, houvesse também outro lado, muito mais otimista, desta equação. Como a Covid-19 se tornou cada vez pior enquanto 2020 chegava ao fim, a bolsa de valores atingiu alturas nunca antes vistas. Nunca.
Entretanto, mais uma vez na coluna de notícias completamente animadoras, os bancos em 2021 poderão retomar a sua marcha para recompra de milhares de milhões de dólares de ações, cortesia da Reserva Federal que optou por garantir um tal estímulo do mercado de bancos e de ações. A luz verde da Reserva Federal para esta atividade dada a 18 de Dezembro permitirá que os mega-bancos regressem a estas recompras de ações (que constituem 70% do pagamento de capital que fazem aos acionistas). Em Junho de 2020, o Fed proibiu ostensivamente esta prática para os ajudar a navegar melhor nos riscos causados pela pandemia.
Essas mesmas instituições financeiras podem agora investir dinheiro na compra das suas próprias ações em vez de, digamos, em empréstimos a pequenas empresas em dificuldades, ameaçadas pelo desastre económico gerado ou ampliado pela pandemia. Assim que Wall Street recebeu as boas notícias do Fed no final de 2020, o JPMorgan Chase, o maior banco do país, não perdeu tempo em anunciar a sua intenção de comprar uma quantia espantosa de 30 mil milhões de dólares das suas próprias ações no novo ano. E como que por magia, essas ações saltaram 5% nesse mesmo dia. Outros mega-bancos seguiram o exemplo, assim como os preços das suas acções.
Agora, por razões que em breve compreenderá, faça comigo uma pequena viagem à história na véspera do Halloween, 1938, quando Orson Welles e o Mercury Theatre dramatizaram a sua adaptação do romance de H.G. Wells, de 1898, de ciência-ficção-distopia-imperialismo, The War of the Worlds, na rádio. Como os marcianos “invadiram” Nova Jersey (tinha sido Londres no romance) com o caos em mente, o pânico evidentemente surgiu entre alguns ouvintes de rádio que pensavam estar a ouvir relatos perfeitamente reais sobre uma invasão alienígena do Planeta Terra. Relatos posteriores sugerem que os meios de comunicação social exageraram essa reação (“notícias falsas”, estilo 1938?), no entanto, as pessoas que sintonizaram tarde e falharam a introdução sobre a natureza fictícia do programa entraram de facto em pânico.
E não é difícil compreender porque lhes aconteceu isso naquele momento. Já tinha havido muitas surpresas. Afinal, o mundo mal tinha recuperado do rescaldo do crash da bolsa de 1929 e da Grande Depressão que se lhe seguiu. Estava também ainda a recuperar do incêndio da Hindenburg de 1937, em que um dirigível alemão explodiu em Nova Jersey, bem como da escalada de tensões e hostilidades tanto na Ásia como na Europa que levaria à Segunda Guerra Mundial. Talvez as pessoas já tenham equacionado ou confundido a invasão marciana na rádio com fantasias sobre uma potencial invasão alemã deste país. Em alguns jornais, afinal, relatórios sobre a reação ao desempenho de Welles foram colocados mesmo ao lado de notícias de nuvens de guerra a formarem-se na Europa e na Ásia. Com ou sem Welles, as pessoas estavam no limite.
Seja como for, o medo tem sido tanto um grande motivador como um provocador de ansiedade quando se trata dos meios de comunicação, seja em 1938 ou hoje. Neste momento, o foco está nos medos económicos e relacionados com a saúde, no que diz respeito à oferta de tudo o que tem a ver com a saúde. É também sobre a desconexão que existe entre o mundo económico real em que a maioria de nós vive e os mercados bolsistas turbo-robotizados. Estes mercados distorcidos são o resultado de uma desigualdade de riqueza que em tempos atrás teria sido inimaginável neste país. De certa forma, economicamente falando, poder-se-ia dizer que hoje estamos a sofrer o equivalente a uma invasão de Marte.
Da crise financeira à pandemia
Hoje em dia não é difícil imaginar o caos que as pessoas sentiriam se as suas vidas ou meios de subsistência fossem ameaçados por uma força externa e incontrolável como a daqueles marcianos. Afinal, estamos numa era pandémica em que os fossos entre ricos, pobres e classe média estão a ser reforçados de formas infinitamente espantosas, um mundo em que algumas pessoas têm os meios para permanecerem notavelmente seguras, seguras, e vivas, enquanto outras não têm quaisquer meios.
O Covid-19 não é, evidentemente, de Marte ou enviado por extraterrestres, mas em termos do seu impacto, é como se fosse. E a pandemia acaba por exacerbar, por vezes de forma radical, problemas que já eram suficientemente maus, nomeadamente a desigualdade económica.
Lembre-se que, muito antes do Covid-19, a crise financeira de 2008 foi enfrentada por um resgate de vários milhões de milhões de Wall Street. Ao mesmo tempo, a Reserva Federal cortou as taxas de juro para zero, enquanto comprava títulos do Tesouro dos EUA e obrigações hipotecárias dos próprios bancos que tinham provocado o desastre. Os seus próprios ativos subiram então de 870 mil milhões de dólares para 4,5 milhões de milhões de dólares entre Agosto de 2007 e Agosto de 2015. Por outro lado, a economia dos EUA nunca atingiu um nível de crescimento de, em média, mais de 2% ao ano nos anos após o quase colapso, mesmo quando a bolsa de valores recuperou todas as suas perdas e muito mais. A Média Industrial Dow Jones, ajudada por uma política monetária ultra desregulada, subiu constantemente de uma crise financeira em baixa de 6.926 em 5 de Março de 2009 para 27.090 em 4 de Março de 2020, que foi quando o Covid-19 destruiu brevemente esta evolução.
No entanto, um mês após a queda do mercado que se seguiu a paragens generalizadas, a sua escalada foi fortalecida por manobras semelhantes mas de maior envergadura, uma vez que a política da Reserva Federal foi mais uma vez aplicada para salvar os ricos sob os auspícios de salvar a economia. Este segundo grande empurrão levou o Dow a um novo recorde de 30.606,48 com o final de 2020.
Do outro lado da realidade, tenho a certeza que ninguém ficará surpreendido ao saber que, de acordo com relatórios recentes da Reserva Federal, a diferença de riqueza dos EUA continuou a aumentar drasticamente à medida que a desigualdade económica aumentou novamente em 2020, graças à pandemia do coronavírus. Isto porque a devastação sanitária e económica que que nos atingiu afetou os trabalhadores dos serviços de baixos salários, os trabalhadores com baixos rendimentos e as pessoas de cor, muito mais do que a classe média-alta e a classe alta de elite.
Entretanto, no final de 2020, os 10% mais ricos dos americanos possuíam mais de 88% das ações em circulação de empresas e fundos mútuos nos EUA. Os 1% de topo também controlavam mais de 88 vezes de riqueza do os que 50% da base dos americanos. Em termos simples, quanto menos se tivesse, menos se poderia perder. De facto, o património líquido combinado do 1% superior dos americanos era de $34,2 milhões de milhões (cerca de um terço de toda a riqueza das famílias americanas), enquanto que o total da metade inferior era de $2,1 milhões de milhões (ou 1,9% dessa riqueza).
No entanto, os bilionários americanos pontuaram monumentalmente durante a pandemia, devido particularmente à sua posição elevada na bolsa de valores. Os cerca de 2.200 bilionários do planeta enriqueceram em cerca de 1,9 milhões de milhões de dólares só em 2020 e valiam cerca de 11,4 milhões de milhões de dólares em meados de Dezembro de 2020 (mais de 9,5 milhões de milhões de dólares face a um ano antes). Os magnatas do século XXI, como Elon Musk e Jeff Bezos, apropriaram-se deste montante especificamente por causa de todo o dinheiro ganho com ações das suas empresas. Mesmo as medidas de estímulo bipartidárias do Congresso, destinadas a aliviar a situação, transformaram-se numa oportunidade para elevar a fortuna nos mais altos escalões da sociedade.
Se quiserem compreender a desigualdade no momento pandémico, considerem o seguinte: enquanto o mercado bolsista disparou, mais de 25,5 milhões de americanos foram os beneficiários do subsídio de desemprego federal. O índice da bolsa S&P 500 acrescentou um total de 14 triliões de dólares em valor de mercado em 2020. Num universo essencialmente diferente, o número de pessoas que perderam os seus empregos devido à pandemia e não os reconquistaram foi de cerca de 10 milhões. E esse número nem sequer inclui as pessoas que não podem ir trabalhar porque têm de cuidar dos outros, porque o seu local de trabalho é restrito, ou porque têm os seus filhos em idade escolar em casa.
Os Marcianos e a Desigualdade
Em A Guerra dos Mundos, H.G. Wells evoca uma espécie – a humanidade – tornada indefesa perante uma força maior do que ela própria e fora do seu controlo. A sua representação da relação sinistra entre os marcianos e os humanos que eles suprimiram (destinada a lembrar aos leitores a relação entre os imperialistas britânicos e aqueles que eles suprimiram em terras distantes) lança uma luz assustadora sobre o fosso de poder e riqueza na Grã-Bretanha e em todo o mundo na viragem do século XX.
O livro foi escrito na Idade do Ouro, quando o rápido crescimento económico, particularmente nos Estados Unidos, criou uma nova classe de “barões ladrões”. Tal como a versão do século XXI de tais sujeitos, também eles fizeram dinheiro com o seu dinheiro, enquanto que o estatuto económico dos trabalhadores descaía cada vez mais. Era uma versão inicial de um jogo de soma nula em que os despojos do sistema estavam cada vez mais fora do alcance de muitos. Os que se encontravam no topo acumularam ferozmente riqueza, enquanto a maioria da restante população vivia com dificuldade ou vivia mesmo muito mal .
Uma crise de desigualdade tinha sido desencadeada pela própria Revolução Industrial, que começou em Inglaterra e depois atravessou o Atlântico. Nos finais do século XIX, os “barões ladrões” da América eram insanamente ricos. Como escreveu o economista Thomas Piketty, houve um aumento mais acentuado da desigualdade de riqueza durante a Idade do Ouro do que nunca na história americana. Em 1810, os primeiros 1% dos americanos detinham 25% da riqueza total do país; entre 1870 e 1910, essa percentagem saltou para 45%.
Hoje, os 1% de topo dos americanos possuem mais riqueza do que toda a classe média, um fenómeno que se verificou pela primeira vez em 2010 e que continua a ser a realidade do nosso momento. Em 2018, cerca de 75% dos 113 milhões de milhões de dólares em ativos agregados das famílias americanas eram financeiros; ou seja, imobilizados em ações, ETF’s, 401Ks, IRAs, fundos mútuos, e investimentos semelhantes. A maioria dos ativos não-financeiros nessa mistura estava no sector imobiliário.
Mesmo antes da pandemia, apenas os 20% mais ricos das famílias americanas tinham recuperado totalmente (ou, no caso dos verdadeiramente ricos, mais do que totalmente) da crise financeira. Isto deve-se principalmente ao facto de, desde essa crise, menos famílias terem participado na bolsa de valores ou possuído bens imobiliários e, portanto, não terem tido qualquer hipótese de capitalizar sobre os aumentos dos valores de qualquer uma delas.
Grande parte da valorização da bolsa e dos valores imobiliários tem estado direta ou indiretamente relacionada com as ações do FED. No final de Dezembro de 2020, o seu balanço tinha aumentado 3,164 milhões de milhões de dólares, atingindo um total de 7,35 milhões de milhões de dólares, 63% mais do que o seu registo no auge da década que se seguiu ao desastre de 2008.
As suas políticas ultra-laxistas tornaram mais barato pedir dinheiro emprestado, mas não tão atraente investi-lo em títulos de baixa taxa de juro e menos arriscados como as obrigações do Tesouro. Como resultado, o Fed incentivou aqueles com dinheiro extra a fazê-lo crescer através de investimentos mais rápidos e muitas vezes mais arriscados na bolsa de valores ou no mercado imobiliário. Em 2020, houve fortes disputas em leilões sobre casas nas periferias dos grandes centros por parte de citadinos que procuravam refúgio de cidades com coronavírus, com ofertas totalmente em dinheiro líquido, algo fora do alcance da maioria dos compradores tradicionais
Embora o Congresso tenha aprovado dois pacotes de estímulo muito necessários relacionados com a Covid que alargaram os subsídios de desemprego, ao mesmo tempo que ofereciam dois pagamentos únicos e um Programa dito de proteção ao salário para empresas mais pequenas, o impacto desses atos foi reduzido em comparação com os benefícios fiscais e o poder de investimento que a bolsa de valores proporcionou aos ricos e às empresas.
Enquanto os mercados saltavam para máximos históricos, a pobreza nos Estados Unidos também aumentou no ano passado de 9,3% em Junho para 11,7% em Novembro de 2020. Isto adicionou quase oito milhões de americanos às fileiras dos pobres, mesmo quando os 659 bilionários americanos detinham o dobro da riqueza da que tinham os 165 milhões de americanos mais pobres.
Os marcianos estão aqui
A diferença entre a entrada de fundos federais e a emissão de novos fundos também aumentou. O défice dos EUA aumentou em 3,3 milhões de milhões de dólares durante 2020. A dimensão da dívida pública emitida pelo Departamento do Tesouro atingiu 27,5 milhões de milhões de dólares. A receita federal total foi de 3,45 milhões de milhões de dólares, enquanto a parte do imposto sobre o rendimento das sociedades foi de apenas 221 mil milhões de dólares, ou seja, uma insignificante taxa de 6,4%. Isso significa que, numa América cada vez mais desigual, 93,6% do dinheiro que flui para a caixa do governo vem de indivíduos e não de empresas.
E embora muitas grandes e médias empresas tenham pedido proteção contra falências devido a confinamentos relacionados com o coronavírus, o peso dos confinamentos absolutos atinge muito mais duramente as pequenas empresas locais – desde restaurantes a salões de cabeleireiro e lojas de saúde e bem-estar -, apenas exacerbando a disparidade económica a nível comunitário.
Por outras palavras, o verdadeiro problema quando se trata de desigualdade não é o montante total de impostos recebidos versus dinheiro gasto em tempo de crise, mas sim a composição das receitas federais que está completamente fora de si (algo que a pandemia só tem piorado). Veja-se, por exemplo, o sector da defesa. O governo dos EUA desembolsou 738 mil milhões de dólares para o Pentágono para o ano fiscal de 2020. Os contratos com empresas privadas relacionadas com a defesa no último ano para o qual havia dados disponíveis, ano fiscal de 2018, totalizaram cerca de 62% de um orçamento total da defesa de 579 mil milhões de dólares, ou seja, 358 mil milhões de dólares. Agora imagine isto: esse montante, por si só, anulou o total de todos os impostos empresariais que foram pagos ao Tesouro dos E.U.A. em 2019.
A desigualdade tem a ver com a disparidade entre pessoas e países no que diz respeito ao rendimento, riqueza ou poder. Quanto mais as empresas mantêm os lucros relativamente aos seus resultados, quando comparadas com os cidadãos comuns, mais a bolsa de valores se eleva em relação à economia real. Quanto mais os indivíduos, e não as empresas, suportam a carga de receitas fiscais, maior é a desigualdade inerente na sociedade. Quanto mais os ativos financeiros se valorizam em termos monetários, procurando multiplicar-se da forma mais rápida possível (pense nisso como um vírus), maior é a distorção criada por essa valorização dos ativos.
O Fed pode concentrar-se no seu duplo mandato inflação-versus-emprego tanto quanto quiser, ao mesmo tempo que incentiva políticas que distorcem o valor da economia real em comparação com os ativos financeiros. Mas a realidade é que quanto mais esses ativos inflacionados pelo Fed crescerem em relação aos ativos reais, maior será o fosso de desigualdade. Isso é matemática simples e é a terrível essência dos Estados Unidos da América no início de 2021.
O mercado não se preocupa com a política. É uma criatura que atua de acordo com os objetivos dos seus maiores participantes. A economia real, por outro lado, requer muito mais esforço – planear, dar prioridade e executar programas e projetos que possam produzir lucros tangíveis. Estamos muito longe de um mundo que coloca o investimento na economia real à frente dos mercados financeiros em ascensão. Esse fosso, de facto, pode muito bem ser como a distância entre a Terra e Marte. No meio de uma pandemia, uma vez que os bilionários apenas se enriquecem e os mercados sobem em flecha, poderá haver alguma dúvida sobre estarmos a viver uma invasão marciana?
2020 Nomi Prins
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